January 7th, 2014

Карабасу Барабасу

Уважаемый Барабас!

Я внимательно читаю Ваши постинги и считаю их очень интересными. Я не экономист и, наверное, не до конца понимаю ход Ваших мыслей. С другой стороны, как непрофессионал, я больше подвержен влиянию доминирующего мнения, которое Вы считаете шизофреническим. Ваше мнение идет вразрез с общепринятым, и уже одним этим оно интересно. Тем не менее, у меня есть определенные сомнения в Вашей правоте. Они связаны с тем, что Вы не затрагиваете в своем анализе ряд важных тем, включение которых в анализ может резко поменять выводы. Но может и не поменять - об этом я и хочу спросить. Разрешите сформулировать некоторые вопросы.

1. Говоря о динамике ВВП России Вы, по моему, ни разу не затронули структурный (отраслевой) аспект. Отсюда вопросы: как Вы оцениваете структуру российской экономики и, главное, ее динамику? Далее идут подвопросы, может быть, не очень профессиональные. Во-первых, мне кажется, что значительная часть сохранившейся пока еще обрабатывающей промышлености обречена на спад, а это прямой вычет из ВВП. Вы согласны с этим или нет? Если согласны, то что перекроет этот спад? Согласны ли Вы, что капиталоемкость роста ВВП из-за этого фактора возрастет, и если да, то откуда возьмутся инвестиции? Во-вторых, если цена на энергоносители все же упадет, как это отразится на динамике ВВП с учетом мультипликаторов?

2. Политические риски. По-моему, Вы также ни разу не упомянули о них. Между тем, я оцениваю их, как серьезные. Полагаю, что сколько бы лет Путин ни подержался у власти, после его хода возникнет очень серьезный политический кризис, последствия которого трудно просчитать. При этом неважно, что курица, а что яйцо: уход ли Путина вызовет кризис, или кризис (не обязательно экономический) повлечет за собой уход Путина. Важно то, что как инвестор я бы в долгую в такую страну не вкладывался, несмотря даже на то, что доходность инвестиций, как Вы пишете, в России выше, чем в других странах. По многим признакам мне кажется, что руководство страны понимает это лучше, чем я, и находится в состоянии, близком к панике. Может быть, я неправ, но многие действия власти я просто не могу объяснить иначе. Еще мне кажется, что электоральные тренды, два года находившиеся в состоянии "новой стабильности" (два года - немалый срок) вновь приближаются  перелому, уж точно не в сторону повышения доверия к власти. Прав я или нет - вопрос отельный. Но каково Ваше мнение о политических рисках для экономики России?

3. Третий вопрос мне сформулировать труднее. Более того, я не уверен, что существует само явление, о котором я буду говорить. Точнее, оно существует, но мир принципиально несовершенен, поэтому какие-то факты, которые могут восприниматься, как ужас-ужас-ужас, на самом деле являются нормальной степенью дезорганизации несовершенного человеческого общества. Я говорю  том, о чем много пишут: деградации человеческого капитала, неэффективном менеджменте, повсеместных откатах, отсутствии правосудия. Возможно, все это является синонимом тезиса о неэффективных институтах, который Вы критикуете. Но мне кажется, что Вы трактуете этот тезис слишком узко. Так или иначе - каково Ваше мнение об этих вопросах?